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资本结构对企业的影响是什么,资本结构的影响因素有哪些? 养殖业信息

来源:股票资讯 作者:佚名 浏览量:220

资本结构是指企业总资本中各种资本的组成和比例关系。广义的资本结构包括总债务占股东权益的比例,狭义的资本结构指长期债务对股东权益的构成比例。在狭窄的资本结构下,短期债务作为运营资金进行管理,那么资本结构对企业有什么影响?

of资本结构对企业有何影响?

首先,保持合理的资本结构有利于提高企业价值。

债务融资可以为企业带来财务杠杆收益和节税收益。当总资产的息税前利润大于债务成本比率时,公司可以通过债务融资获得财务杠杆收益并提高公司价值;

债务融资可以带来税收节省和增加公司价值,但是随着债务融资的增长,企业面临的财务风险将增加,企业将陷入金融危机和破产。

第二,它通过影响投资者对经营状况和投资决策的判断来影响企业的价值。

资本结构将有关企业价值的信息传递给外部投资者,并影响外部投资决策,从而影响企业的价值。投资者认为经理人的持股和积极回购股票是良好公司前景的标志。实际上,这是因为经理正在冒险。

第三,它通过影响公司治理结构来影响公司价值。

债务融资可以鼓励经营者努力工作,选择正确的行为,并将经营业绩信号传达给市场,从而帮助外部投资者对公司的未来经营状况做出正确的判断。

资本结构的基本特征,总的来说,它包括四个部分:

首先,它与资本成本和公司资产收益率之间的比较关系有关。

其次,它与资金来源的期限结构和公司资产结构的适应性有关。

第三,企业的财务杠杆和财务风险,以及财务杠杆对企业未来融资需求和未来发展的适应性。

第四,所有者权益的内部构成和培养适应能力。

资本结构的影响因素有哪些?

1.资产结构,主要指与固定资产占总资产的比率。由于信息不对称,公司通过有形资产借款可以降低债权人的监管成本,对于信用较差的公司尤其如此。对于有形资产担保,债权人更容易提供贷款。

2.盈利能力。尽管自mm理论以来已进行了大量的理论研究,但人们仍无法就盈利能力与财务杠杆之间的关系达成共识。根据基于税收的理论模型,在其他条件不变的情况下,具有较高盈利能力的公司应借入更多资金,因为它们有更大的动机来使用债务来合法避税。但是,根据优先融资理论,公司融资的一般顺序是先使用收入,然后选择发行债券,最后考虑发行股票。因此,具有高盈利能力的公司通常选择较少的债务。

3.公司成长。现有理论研究普遍认为,公司增长与财务杠杆之间存在负相关关系。企业的发展越强劲,在一定时间内就需要投入更多的资金。此外,高增长公司通常会加大研发投入,因此无形资产相对较大,流动性较差。成长型公司在新兴领域和一些高风险项目上进行了更多投资。

4.公司破产成本是指公司破产产生的各种费用,包括律师,审计,拍卖和接管费用。在实证研究中,通常使用收益率的波动率。波动性越高,公司破产的可能性就越大,预期的破产成本也就越高。在完善的资本市场下,此类公司的债券融资成本将显着增加,因此波动率应与债务比率负相关。

5.税率。许多学者认为,所得税税率会影响公司最佳资本结构的选择。根据税收计算理论,负债利息具有税收扣除功能。税率较高的公司有动机动用更多的负债,但是使用负债筹集资金的公司必须能够通过运营赚取足够的收入来支付利息。

6.经理对风险的态度以及经理对风险的态度也是影响资本结构的重要因素。冒险的财务经理可能会安排更高的债务比率;相反,一些财务谨慎的人使用的债务减少了。

以上是关于资本结构的一切,我相信通过以上内容在介绍的内容上,每个人都会对资本结构有更好的了解,感谢您的支持,我之前介绍了加权平均资本成本,感兴趣的朋友可以了解一下。

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